或?qū)⒊蔀樾磐袠I(yè)轉(zhuǎn)型方向的消費(fèi)信托，其背后有著一條多頭得利的閉環(huán)生態(tài)利益鏈。
長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)信托是兼顧金融和產(chǎn)業(yè)雙重屬性的產(chǎn)品，將消費(fèi)者（投資人）、廠商、信托公司串在一起，依托信托公司這一橫跨資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)及金融市場(chǎng)特性，形成一個(gè)交易閉環(huán)。在這一閉環(huán)鏈條中，消費(fèi)者購(gòu)買信托產(chǎn)品獲得增值服務(wù)及投資收益，廠商則擴(kuò)展銷售渠道、獲得信托公司增信并降低銷售成本，而信托公司則在連接消費(fèi)者、廠商的過程中獲利。
“整個(gè)閉環(huán)是良性循環(huán)?！?月8日，中信信托一人士告訴長(zhǎng)江商報(bào)記者，消費(fèi)信托主要是從客戶的消費(fèi)需求出發(fā)，通過甄選消費(fèi)產(chǎn)品，向產(chǎn)業(yè)方進(jìn)行集中采購(gòu)，使客戶獲得高性價(jià)比的消費(fèi)權(quán)益?；趶南M(fèi)需求出發(fā)而設(shè)計(jì)的交易閉環(huán)生態(tài)，易于讓消費(fèi)者和廠商的利益達(dá)成平衡。
不過，信托產(chǎn)品的發(fā)售對(duì)象均為合格投資者，即起點(diǎn)為百萬元門檻，消費(fèi)信托是如何規(guī)避這一規(guī)定？
用益信托一研究員向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，消費(fèi)信托屬于單一事務(wù)管理型信托，消費(fèi)者每購(gòu)買一份就成立一個(gè)單一信托，信托公司為所有單一信托開設(shè)一個(gè)賬戶，而每只單一信托則是該賬戶的虛擬子賬戶，類似于股票配資。
在信托業(yè)內(nèi)人士看來，未來的消費(fèi)信托將會(huì)隨著市場(chǎng)變化而不斷創(chuàng)新，廠商或許不僅僅是一家公司，而是一個(gè)巨大的產(chǎn)品包，能滿足消費(fèi)者多樣化需求。
將消費(fèi)和理財(cái)結(jié)合，營(yíng)造各方平衡利益鏈
信托發(fā)力消費(fèi)領(lǐng)域有著一條閉環(huán)生態(tài)利益鏈，鏈條上的各方幾乎都能得到自身需要的利益。
資料顯示，消費(fèi)信托有三大主要功能，即幫助消費(fèi)者優(yōu)選可提供更好消費(fèi)權(quán)益的商家和服務(wù)機(jī)構(gòu)；借助“集中采購(gòu)”獲取消費(fèi)權(quán)益認(rèn)購(gòu)的“折扣優(yōu)惠”；在信托機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下，預(yù)付資金的安全保證，最大的特色是將消費(fèi)和理財(cái)結(jié)合在一起。
上海一信托公司人士解釋，盡管目前業(yè)內(nèi)對(duì)消費(fèi)信托的定義仍較模糊，但不能簡(jiǎn)單地定義為消費(fèi)+理財(cái)，通俗地講，是信托公司用信托的理念將用戶的消費(fèi)需求設(shè)計(jì)成令各方利益平衡的金融產(chǎn)品包，通過該項(xiàng)信托計(jì)劃的實(shí)施而實(shí)現(xiàn)利益的過程。
長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)信托將消費(fèi)者（投資人）、廠商、信托公司串聯(lián)在一起，營(yíng)造了一個(gè)閉環(huán)生態(tài)鏈，鏈條上的各方利益通過消費(fèi)信托計(jì)劃的實(shí)施而實(shí)現(xiàn)，可謂多頭得利。
具體來看，消費(fèi)者通過購(gòu)買消費(fèi)信托產(chǎn)品，不僅獲得了類似團(tuán)購(gòu)的低價(jià)產(chǎn)品，同時(shí)還能享受信托收益權(quán)。作為供給端的廠商，信托公司的品牌和信托機(jī)制為產(chǎn)品及廠商提供雙重增信。此外，借助消費(fèi)信托產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和渠道，廠商還能對(duì)接消費(fèi)者，從而掌握消費(fèi)者的需求、群體規(guī)模等，進(jìn)而用互聯(lián)網(wǎng)思維改善供給，達(dá)到產(chǎn)品升級(jí)、降低庫(kù)存及成本目的。
作為串起整個(gè)鏈條的信托公司，除架起消費(fèi)與投資的連接外，還在消費(fèi)端和投資端獲得收益。在消費(fèi)端，通過降低門檻將投資者吸納進(jìn)來，通過消費(fèi)信托的消費(fèi)增值屬性提高消費(fèi)金融客戶與傳統(tǒng)客戶間的轉(zhuǎn)化率。而在投資端，通過消費(fèi)信托的實(shí)施，深入介入企業(yè)，更加準(zhǔn)確地了解廠商經(jīng)營(yíng)及應(yīng)收賬款等情況，從而挖掘更多的投融資需求。
兩部分資金運(yùn)作撐起信托公司贏利點(diǎn)
消費(fèi)信托平衡各方利益的鏈條上還有兩條資金鏈，這兩條資金鏈正是信托公司的贏利點(diǎn)。
信托業(yè)人士介紹，不同于傳統(tǒng)的投融資信托，消費(fèi)信托募集的資金通常會(huì)被分成兩部分運(yùn)作，一部分購(gòu)買約定的消費(fèi)產(chǎn)品，另一部分則歸集到信托公司，由信托公司進(jìn)行投資運(yùn)作。
長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪了解到，兩部分運(yùn)作資金，形成兩條資金鏈，對(duì)應(yīng)該項(xiàng)信托計(jì)劃的兩個(gè)贏利點(diǎn)，再加上信托管理費(fèi)，就是信托公司實(shí)施消費(fèi)信托項(xiàng)目獲得的直接利潤(rùn)。
用益信托一研究員分析稱，第一條資金鏈的資金由消費(fèi)者委托給信托公司，信托公司利用這筆資金向消費(fèi)權(quán)益供應(yīng)商購(gòu)買約定的產(chǎn)品或者服務(wù)。第二條資金鏈需要經(jīng)過沉淀、投資和到期分配三個(gè)階段。一般情況下，在消費(fèi)信托的項(xiàng)目中，消費(fèi)者都是一次性付款，而信托公司因團(tuán)購(gòu)優(yōu)勢(shì)具有議價(jià)權(quán)，可能與產(chǎn)品或服務(wù)提供商協(xié)議先付一半款或者到期時(shí)一次付清等，這樣一來，消費(fèi)信托的資金在信托公司手上就形成了資金池，信托公司將其進(jìn)行投資運(yùn)作，產(chǎn)生投資收益。
“還會(huì)有一些間接利益?！鄙鲜鲅芯繂T分析，時(shí)下，不少信托公司自身、或者母公司體系產(chǎn)業(yè)眾多，發(fā)行消費(fèi)信托的信托公司關(guān)聯(lián)方依托消費(fèi)信托項(xiàng)目，與之形成業(yè)務(wù)協(xié)同。此外，可能還有一些衍生服務(wù)收益，如信托公司深入介入供給端產(chǎn)生的收益等。
滿足個(gè)性需求，新推打包信托產(chǎn)品
能滿足各方需求，信托公司也能找到贏利點(diǎn)的消費(fèi)信托或?qū)⒉粩嗌?jí)，作為主線的信托公司或?qū)⑸?jí)為消費(fèi)平臺(tái)。
眾所周知，通常情況下，購(gòu)買信托產(chǎn)品的起步價(jià)超百萬元，而現(xiàn)實(shí)中，部分消費(fèi)信托產(chǎn)品低至千元起步，這是為何？
上述用益信托研究員稱，這源于信托公司在消費(fèi)端的創(chuàng)造性設(shè)計(jì)，類似于股票配資，消費(fèi)者每購(gòu)買一份消費(fèi)信托產(chǎn)品（含追加資金）就成立一個(gè)單一信托，信托公司為所有單一信托開設(shè)一個(gè)賬戶，每只單一信托是該賬戶的虛擬子賬戶，這樣一來，這個(gè)賬戶很容易超過百萬?！捌鋵?shí)，消費(fèi)信托屬于事務(wù)管理型信托，信托公司在資金募集和管理方面均不擔(dān)當(dāng)主動(dòng)角色，往往也沒有合格投資者的認(rèn)定?！痹撗芯繂T說。
在供給端，信托公司已有進(jìn)行升級(jí)跡象，信托公司自身儼然是一個(gè)消費(fèi)平臺(tái)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在部分消費(fèi)信托計(jì)劃中，為滿足消費(fèi)者個(gè)性化需求，將眾多產(chǎn)品或服務(wù)提供商打包成一個(gè)資產(chǎn)包。
在這方面，最典型的當(dāng)屬聚劃算、螞蟻金服、中信信托聯(lián)合上線推出了一款名為“樂買寶”的消費(fèi)信托產(chǎn)品?！皹焚I寶”的信托合同顯示，上海聚信常揚(yáng)投資作為服務(wù)商，為信托購(gòu)買者提供采購(gòu)服務(wù)，中信信托向服務(wù)商支付保證金。這部分保證金，服務(wù)商可以用來投資于銀行存款、信托產(chǎn)品、央行票據(jù)等，虧損則由《信托合同》項(xiàng)下的信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。在這里，“樂買寶”不僅實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者的組團(tuán)、網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的介入，還在產(chǎn)品服務(wù)提供端實(shí)現(xiàn)了賣家的組團(tuán)。