近年來，信托公司成立的應收賬款類信托產品比重整體呈上升的趨勢。根據用益信托提供給《證券日報》記者的數據統計，去年共44家信托公司成立應收賬款類集合信托1136.79億元，比2015年增加了38.78%。
不過，今年以來，信托公司發行應收賬款類的產品有所減少。2017年至今，信托公司已成立了89只應收賬款類信托，可統計到的融資規模為60.07億元。而去年同期，信托公司共成立162只應收賬款類信托產品，成立規模達到290.68億元，規模同比減少約80%。
業內人士認為，今年以來基礎設施類信托項目有所減少，部分政信類項目轉向以產業基金形式的PPP模式。這一趨勢也反映出信托公司在傳統業務領域中展業不易，信托公司的轉型任重道遠。
成立規模下滑
政府融資平臺雖然資產規模大，但其中有不乏低效資產，比如土地、道路、管網等短時期內難以產生充足現金流的資產，在沒有金融機構介入時，對政府的應收賬款常常變為形式上的“壞賬”。信托公司將應收賬款設立信托，再進行結構化分層，將優先級向合格投資者轉讓，既可盤活平臺公司資產，又為政府解決了資金難題，實現政府、平臺公司、金融機構“三方共贏”的局面。
根據用益信托提供的數據，去年44家信托公司共發行應收賬款類信托產品655款，發行規模共計約1399.02億元，成立規模達到1136.79億元；而2015年應收賬款類信托發行規模為793.1億元，成立規模達到696.15億元。相比前一年，去年發行規模增加了43.31%，而成立規模增加了38.78%。
其中，去年中信信托、中江信托和愛建信托分別發行了100款、95款、92款應收賬款類信托產品，在眾多公司里面最為積極。
去年成立規模最大的是愛建信托，成立的應收賬款類信托規模約為194.94億元，中信信托成立規模約為106.84億元，中江信托成立規模約為95.28億元。
《證券日報》記者注意到，融資主體主要來自城市基礎建設、基礎設施建設、地方城投公司等行業。
不過，今年以來這一趨勢有所下降。2017年至今，信托公司已成立了89只應收賬款類信托，可統計到的融資規模為60.07億元。而去年同期，信托公司共成立162只應收賬款類信托產品，成立規模達到290.68億元，規模同比減少約80%。
高收益產品減少
今年以來，集合信托產品的收益率迫近6%，而應收賬款類信托產品的收益率比集合信托產品收益率略高。根據用益信托提供的數據，去年成立的應收賬款類信托產品中，收益率最高的達到11.9%。不過今年以來，應收賬款類信托產品的收益率也有下滑的趨勢。截止到目前，發行的89款產品中，收益率最高達到8%，為中江信托發行的“金馬555號曲靖沾益城開應收賬款集合資金信托計劃”。
用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，應收賬款類項目一般投資領域是基礎產業，今年以來基礎設施類信托項目有所減少，部分政信類項目轉向以產業基金形式的PPP模式。這一趨勢也反映出信托公司在傳統業務領域中的困境，信托公司的轉型任重道遠。
不過，另一方面，在應收賬款流動化上，信托公司也開始拓展新的機遇。今年，國內首單消費金融信托型ABN“北京京東世紀貿易有限公司2017年度第一期京東白條信托資產支持票據”落地，其基礎資產為京東白條應收賬款”債權，北京京東世紀貿易有限公司作為委托人和發起機構，平安信托作為該基礎資產的受托機構和發行載體管理機構，在銀行間債券市場發行資產支持票據，由銀行間市場的機構投資人參與購買。