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核心提示：當(dāng)前在我國(guó)，家族信托業(yè)務(wù)的可依賴程度完全取決于信托方面的相關(guān)立法。依據(jù)我國(guó)的法律制度，信托法作為我國(guó)的基本法只要其細(xì)則與憲法的細(xì)則不相違背，那么就以信托法的規(guī)定為準(zhǔn)。因此，在財(cái)產(chǎn)隔離和保護(hù)上，家族信托依據(jù)其合同條款所做出的保護(hù)在法律上均是有效的。

一、“家族信托”一詞的來(lái)源及其內(nèi)涵

“家族信托”，由“Family Trust”翻譯而來(lái)，最早可追朔至古羅馬帝國(guó)時(shí)期，距今已逾2000年。當(dāng)時(shí)《羅馬法》將外來(lái)人、解放自由人排斥于遺產(chǎn)繼承權(quán)之外。為避開(kāi)這樣的規(guī)定，羅馬人將自己的財(cái)產(chǎn)委托移交給其信任的第三人，要求為其妻子或子女利益而代行對(duì)遺產(chǎn)的管理和處分，從而在實(shí)際上實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)繼承權(quán)。當(dāng)代的家族信托——以實(shí)現(xiàn)富人的財(cái)富規(guī)劃及傳承為目標(biāo)，則發(fā)展于1980年代的美國(guó)。在經(jīng)歷了近40年的發(fā)展后，如今，在中國(guó)香港及歐美發(fā)達(dá)地區(qū)，以個(gè)人名義設(shè)立的信托已經(jīng)占據(jù)信托市場(chǎng)的70%左右。

家族信托是在法律的依托下，將資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離的金融工具。高凈值客戶一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸他本人，但該資產(chǎn)及其相應(yīng)的收益依然必須根據(jù)客戶的意愿收取和分配。一旦高凈值客戶發(fā)生離婚分家產(chǎn)、意外死亡或被人追債等特殊狀況，這筆信托資產(chǎn)都將獨(dú)立存在，不受影響。眾多耳熟能詳?shù)募易迦缏蹇朔评占易濉⒖夏岬霞易澹家呀璧兰易逍磐小⒓易寤饡?huì)的家族信托路徑，成就了家族財(cái)富的基業(yè)常青。

反觀我國(guó)，“富不過(guò)三代”就像是一個(gè)魔咒壓著中華子孫，真正意義上的“家族”在國(guó)內(nèi)幾乎沒(méi)有，更多的是改革開(kāi)放造就的富一代，打江山容易守江山難，如今的富一代們開(kāi)始把眼光看向家族信托，期許這一在國(guó)內(nèi)嶄新的金融工具能夠幫助他們實(shí)現(xiàn)財(cái)富的永恒傳承。

二、家族信托與高凈值客戶需求的匹配度

依據(jù)我國(guó)信托法的分類，信托可分為民事信托、營(yíng)業(yè)信托和公益信托。家族信托按照其功能，可視為營(yíng)業(yè)信托和民事信托的功能集合。家族信托既能夠幫助高凈值客戶通過(guò)營(yíng)業(yè)信托的模式實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值與增值，又能夠借助民事信托的模式來(lái)幫助高凈值客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保全與傳承，可謂一箭雙雕。

1、高凈值客戶對(duì)財(cái)富管理的需求

根據(jù)興業(yè)銀行發(fā)布的《中國(guó)私人銀行2017》數(shù)據(jù)顯示，如今我國(guó)的高凈值人群結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，約30%為醫(yī)生、律師的等“知識(shí)型”人才，他們與創(chuàng)一代有著不同的財(cái)富管理需求與偏好。最新的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有近一半的高凈值客戶群表示已經(jīng)或在3年內(nèi)會(huì)積極考慮財(cái)富傳承，子女年齡增長(zhǎng)和潛在政策刺激是兩大動(dòng)因（如圖1）。

圖1 高凈值客戶對(duì)財(cái)富傳承的需求及原因（摘自《中國(guó)私人銀行2017》）

從圖1的數(shù)據(jù)可見(jiàn)，67%的高凈值客戶由于子女或?qū)O輩年齡增長(zhǎng)，需要開(kāi)始考慮家產(chǎn)分配，47%客戶基于政府政策或潛在政策的刺激，38%的客戶因?yàn)橥诵菪枰M(jìn)行企業(yè)交接，31%客戶基于對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)憂，希望進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，11%的客戶則因?yàn)榧彝コ蓡T婚姻狀況負(fù)責(zé)。

2、家族信托業(yè)務(wù)如何高度匹配高凈值客戶的需求

①家產(chǎn)分配。家產(chǎn)分配是生活中常見(jiàn)的引起手足反目為仇的案例，因?yàn)樽优驅(qū)O輩在能力上或人品上與自己的預(yù)期不符，所以作為財(cái)富的擁有者，希望能夠在家產(chǎn)分配上有所傾斜，或者選擇更合適的子女來(lái)代替自己掌管家族企業(yè)。舉例而言，如果父母因?yàn)樽优恍ⅲ幌氚沿?cái)產(chǎn)給某子女或希望隔代遺贈(zèng)，在我國(guó)目前的《繼承法》體制下，操作難度較大。

但通過(guò)家族信托的方式，將財(cái)產(chǎn)委托給受托人，通過(guò)家族信托合同的條款設(shè)置，以信托受益權(quán)取代繼承權(quán)，便能夠順利將財(cái)產(chǎn)按照自己的意志進(jìn)行分配。

②避稅。在英美等國(guó)家，家族信托最大的作用就是幫助客戶實(shí)現(xiàn)合理避稅。在我國(guó)，由于政府政策或潛在政策的刺激，遺產(chǎn)稅開(kāi)征時(shí)不時(shí)登上熱搜，高凈值客戶也開(kāi)始關(guān)注通過(guò)信托實(shí)現(xiàn)避稅的可能性。目前，我國(guó)對(duì)于信托資產(chǎn)并無(wú)繳納稅收的規(guī)定，對(duì)于信托收益也只是針對(duì)固定收益類征稅，且信托公司沒(méi)有代受益人代扣代繳所得稅的義務(wù)和權(quán)利。因此，通過(guò)信托的方式進(jìn)行合理避稅在我國(guó)仍然是合法的選擇。

③風(fēng)險(xiǎn)隔離。信托在風(fēng)險(xiǎn)隔離上的優(yōu)勢(shì)一直被金融業(yè)內(nèi)人士所津津樂(lè)道。根據(jù)《信托法》第十五條，設(shè)立此信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財(cái)產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)；委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)；但作為共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，其信托受益權(quán)作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。以及第十七條，除四種特例外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行。可謂是對(duì)信托計(jì)劃中的家族財(cái)富上了雙保險(xiǎn)。

④婚姻變故。我國(guó)的婚姻法規(guī)定，婚前一方取得的財(cái)產(chǎn)永遠(yuǎn)屬于個(gè)人財(cái)產(chǎn)，但是婚前財(cái)產(chǎn)在婚后所取得的投資收益則屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)。對(duì)于高凈值客戶而言，主要資產(chǎn)就是股票、公司股權(quán)或其他投資產(chǎn)品，投資收益是將來(lái)主要收入來(lái)源。很難厘清婚前還是婚后財(cái)產(chǎn)，容易產(chǎn)生糾紛。而如果采用信托的方式，將婚前主要財(cái)產(chǎn)設(shè)立成一份婚前財(cái)產(chǎn)隔離家族信托，那么信托財(cái)產(chǎn)在投資過(guò)程中產(chǎn)生的收益仍然是屬于信托財(cái)產(chǎn)的一部分，此時(shí)不論是信托財(cái)產(chǎn)還是其收益均不屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，將來(lái)客戶發(fā)生婚姻變故時(shí)也無(wú)需進(jìn)行資產(chǎn)分割，而且對(duì)將來(lái)發(fā)生的債務(wù)也不用承擔(dān)責(zé)任。

三、家族信托的安全保障性能

隨著我國(guó)法律制度的健全以及中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司的建立，信托法賦予的財(cái)產(chǎn)保全功能變得有理有據(jù)。依據(jù)《信托法》的第十七條，只要不是先期抵押、信托費(fèi)用、信托本身稅費(fèi)以及法律其他規(guī)定的四種情況，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行。對(duì)于先期抵押的情形，信托法的第十二條也明確約束了債權(quán)人行使權(quán)力的期限僅為一年，超過(guò)一年，債權(quán)人的權(quán)利就歸于消滅。

有客戶擔(dān)心在國(guó)內(nèi)目前并沒(méi)有類似的判例，這一憂慮是不符合我國(guó)當(dāng)前的法律制度。因?yàn)橛⒚婪ㄏ祰?guó)家有的判例制度在我國(guó)其實(shí)并不存在，也正因?yàn)榇耍^(guò)往有無(wú)相關(guān)的案例對(duì)家族信托的安全性和可靠性并無(wú)顯著地影響。當(dāng)前在我國(guó)，家族信托業(yè)務(wù)的可依賴程度完全取決于信托方面的相關(guān)立法。依據(jù)我國(guó)的法律制度，信托法作為我國(guó)的基本法只要其細(xì)則與憲法的細(xì)則不相違背，那么就以信托法的規(guī)定為準(zhǔn)。因此，在財(cái)產(chǎn)隔離和保護(hù)上，家族信托依據(jù)其合同條款所做出的保護(hù)在法律上均是有效的。

(作者系中泰信托公司研發(fā)中心研發(fā)經(jīng)理。)