什么是股權家族信托
導語：股權家族信托就是將委托人擁有的公司股權，作為信托財產放入家族信托中進行管理保護，以達到隔離債務、延稅節稅、離婚保護、身后傳承及多代保障的目的。
近日，一則某公司總裁與12歲兒子墜機身亡，其遺孀和家公爭奪200億遺產的官司開庭引起了很多業內人的關注。
3年前，中國著名云南籍企業家郝某在法國收購紅酒莊，郝某及12歲的兒子等人乘直升機視察酒莊，途中飛機失事，機毀人亡。郝某去世后，年近90歲的老父親與兒媳婦打起巨額遺產繼承官司，官司將在昆明、香港及英國等法院陸續審理。本月18日，昆明中院將開庭審理這系列案件的第一案。據了解，這場遺產爭奪戰官司涉及金額約200億元。
這個案例引起業界的集體反思：企業家只顧身前賺數字，不重視提前安排好傳承事項很容易引發家人爭產問題。家族企業所有人應該如何提前規劃好生前身后的財產分配和傳承？有人在想是不是可以用股權家族信托來解決這個問題呢？對此，《家族辦公室》記者采訪了盈科全國家族信托中心主任李魏律師。
什么是股權家族信托？據李魏律師介紹，股權家族信托就是將委托人擁有的公司股權，作為信托財產放入家族信托中進行管理保護，以達到隔離債務、延稅節稅、離婚保護、身后傳承及多代保障的目的。
設立股權家族信托的家族多嗎？
隨著中國越來越多“創一代”步入“交班”年齡，家族企業和財富傳承問題正在受到越來越多的關注。數據顯示，截至2016年10月21日，已有10家上市公司董事長職位，被傳給了“80后”的“企二代”們。50.9%的高凈值人士有財富保障與傳承的需求，16.3%的高凈值人士有家族企業管理與傳承的需求。從高凈值人群面臨的傳承問題來看，財富保全依然是最主要的傳承服務需求，81%的高凈值人士面臨這方面的問題。
根據李魏律師現身說法：“我們接觸了大量高凈值客戶，絕大部分都有股權家族信托的需求。和我們一般人想象的不同，我們通常認為高凈值客戶一定擁有非常多的現金及金融資產，但實際上并非如此，很多高凈值客戶，特別是企業家客戶，現金及金融資產比例并不高，絕大部分資產是股權、不動產形式?！?/p>
李魏表示，這些資產的保護與傳承，都需要進行股權家族信托安排。目前，越來越多的高凈值客戶明確表達了對股權家族信托的興趣，有些已經在落實之中。如果說資金家族信托的市場空間是百萬億級，那么股權家族信托的市場空間將是天量級，因為它涵蓋了幾乎所有私人資產。
股權家族信托設計從哪里開始入手
那么，如果家族企業要做一個家族股權信托，應該從里入手進行設計呢？
根據李魏律師經驗介紹，在設計股權家族信托時，
首先要了解客戶的需求和目的，如為了隱秘財產？隔離債務風險？稅務籌劃？婚姻保護？企業傳承？多代保障？公益慈善等？不同需求和目的，設計重點均不相同；
其次要了解股權所對應的企業狀況，如企業性質？發展前景？財務狀況？合規狀況？運行規范等，只有不存在重大瑕疵并有發展前景的企業股權才有設立股權家族信托的價值；
第三要了解家族成員情況，是否有合適的經營管理人才以及個人意愿、能力，上市公司與非上市公司股權在處理上并不一樣；最后要考慮的是合適而有經驗的受托人以及專業而誠信的監察人等。
設立股權家族信托的家族的建議
凡事預則立，不預則廢。但并不是所有的家族企業都適合設立股權信托。李魏律師強調，股權家族信托與資金家族信托最大的不同在于，資金家族信托可以適用所有高凈值家族，但股權家族信托只適用部分高凈值家族。因為股權對應的企業，是需要家族成員持續照顧的資產，設立股權家族信托，只是對股權的財產權進行了隔離和安排，但經營責任仍然由家族成員承擔。
所以在設立股權家族信托時，除了要考量股權所對應的企業是否有發展前景和傳承價值外，更要考慮家族成員中是否有合適的經營性接班人，否則，將股權變現為金融資產，交給專業機構打理，可能更為合適，如香港已故富豪邵逸夫先生，就是通過股權變現后將資金放入家族信托進行財富傳承和慈善事業。當然，上市公司因為有較成熟的職業經理人制度，對是否有合適的經營性家族成員接班人要求相對較低。
股權家族信托設立難點？如何變通？
股權家族信托的作用看起來很完美，那么設立過程是否容易呢？李魏提示，股權家族信托的難點主要在于，在沒有家族信托登記制度的前提下，如何將股權資產合法變成信托資產，并起到家族信托具備的風險隔離功能，以及如何解決受托信托公司既可擔任股權家族信托的受托人，又不受股權所對應家族企業的經營風險所影響。由于上述兩大難點，國內最初一直發展資金家族信托，股權家族信托很少有人染指，甚至有人認為在立法沒有改變的情況下，國內無法設立股權家族信托。
在充分調研的基礎上，李魏律師給出來的解決方案是，將境外信托經驗與國內法律規定相結合，并在尊重中國國情的基礎上，設計出了資金+SPV(股權)家族信托模式，解決了資金之外的股權、不動產及其他貴重資產放入家族信托的信托登記障礙，并通過SPV的法律屏障，將財產權與經營權相分離，在信托公司擔任股權家族信托受托人過程中，不再受股權對應企業經營風險的影響。
SPV即英文Special Purpose Vehicle的縮寫，中文一般翻譯成特殊目的公司，目前已經廣泛運用于證券行業的資產證券化業務中。
在家族信托中引進SPV概念，通過家族信托多層次SPV架構專業設計，委托人的主要信托資產特別是非資金信托資產并不直接由受托人持有，而是通過SPV間接持有，旨在滿足家族信托資產的財產權與管理經營權相分離、信托利益與信托財產負債相隔離、受托人作為信托財產名義所有權人與信托資產經營風險相隔離、財產控制人風險與資產受益權享用相分離等需求。
回到文章開頭我們所提到的云南富商郝某與12歲兒子墜機身亡，其遺孀和公公爭奪200億遺產這件事，李魏律師告訴《家族辦公室》記者：如果該富豪在生前通過資金+SPV家族信托模式對家族擁有的資金、股權、不動產等資產進行了合適的安排，那么在其意外身亡后，就可以有效避免家人爭產的事情發生。
(原標題：某公司總裁遺孀與老父爭奪200億遺產 早設股權家族信托可預防家人反目！)
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